¿Por qué Nike será excluida del S&P 100? Cinco años de ventas directas, ventas al por mayor y Gran China

📋Acciones que salen y entran#

Cambios en el S&P 100 efectivos el 21 de septiembre

La tabla del mismo comunicado de prensa enumera a NIKE (NKE), Honeywell Aerospace (HONA), Simon Property Group (SPG) y otras empresas entre las que saldrán del S&P 100 el 21 de septiembre, y a Dell Technologies (DELL), Palo Alto Networks (PANW), Arista Networks (ANET) y otras entre las que se incorporarán.

Antes de la apertura del 21 de septiembre#

Del anuncio a la fecha de entrada en vigor

S&P Dow Jones Indices hizo el anuncio el 4 de septiembre y la fecha de entrada en vigor es el 21 de septiembre. Los cambios se aplicarán antes del inicio de la sesión bursátil de ese día. Hasta entonces, Nike sigue en el S&P 100. ¿Cómo afectarán a la cotización las ventas de los fondos que replican el índice a raíz de esta exclusión?

📉Capitalización bursátil#

Una quinta parte del máximo

Según Fortune, la capitalización bursátil de Nike alcanzó un máximo de 264 mil millones de dólares en noviembre de 2021 (cuando las acciones cotizaban a $179.10) y rondaba los 57 mil millones de dólares en la fecha del artículo, el 8 de septiembre de 2026. Esto supone una caída del 78% desde el máximo y del 36% solo en 2026.

Acciones en torno a $38#

A fecha del 8 de septiembre de 2026

Las acciones cotizaban en torno a $38. La capitalización bursátil y el precio de las acciones cambian a diario, por lo que estas cifras corresponden a esa fecha. El artículo de Fortune se publicó el 8 de septiembre, cuatro días después del anuncio de la salida. Las cifras podrían seguir cambiando antes de que la salida se haga efectiva el 21 de septiembre.

🧾Resultados del ejercicio fiscal 2026#

Ingresos de 46.4 mil millones de dólares, un 2% menos

Estas son las cifras del ejercicio fiscal 2026 (cerrado el 31 de mayo) que Fortune recopiló a partir de los resultados de Nike. Los ingresos fueron de 46.4 mil millones de dólares, un 2% menos sin contar los efectos de las variaciones de los tipos de cambio. La caída de los ingresos totales no es grande, pero la evolución difiere al desglosarlos por canal de venta y región.

Ventas directas: un 6% menos; al por mayor: un 6% más#

Volver a vender al por mayor

Los ingresos por ventas directas al consumidor cayeron un 6%, hasta 17.7 mil millones de dólares, y los ingresos por ventas al por mayor aumentaron un 6%, hasta 27.5 mil millones de dólares. La magnitud del cambio es la misma, un 6%, pero las direcciones son opuestas. ¿Qué parte del aumento de los ingresos por ventas al por mayor coincide con ventas con descuento para liquidar existencias?

Gran China#

Ingresos un 17% menores en el cuarto trimestre

Los ingresos en Gran China cayeron un 17% en el cuarto trimestre a tipos de cambio constantes. Frente al descenso del 2% de los ingresos totales del mismo año, destaca la caída de una región en un trimestre. ¿Es temporal el descenso en Gran China o refleja un cambio en el panorama competitivo?

Hasta la primera mitad del ejercicio fiscal 2027#

La caída de ingresos que prevé la empresa

Nike afirmó que los ingresos seguirían cayendo durante la primera mitad del ejercicio fiscal 2027. Dado que el ejercicio fiscal 2026 terminó el 31 de mayo, el periodo de descenso que prevé la empresa se extiende más allá de la salida del 21 de septiembre.

🔄El rumbo que impulsa la empresa#

La estrategia de recuperación del director ejecutivo Elliott Hill

Fortune resumió la estrategia de recuperación bajo la dirección del director ejecutivo Elliott Hill como un plan centrado en reconstruir las relaciones con los distribuidores mayoristas, reducir el exceso de existencias y dar prioridad a los productos de rendimiento deportivo. Hill afirmó en la presentación de resultados que persisten los factores que frenan los ingresos, pero que ha habido avances en los productos de rendimiento deportivo.

Cifras que apuntan en la misma dirección#

Menos ventas directas, más ventas al por mayor

Las cifras que muestran una caída de las ventas directas y un aumento de las ventas al por mayor también apuntan en la misma dirección que esta explicación. Pero esa coincidencia no demuestra que la estrategia haya funcionado. Tampoco se ha confirmado todavía qué parte del aumento de las ventas al por mayor coincide con ventas con descuento.

🔍¿Dónde estuvo el error?#

Lo que estas fuentes por sí solas no permiten resolver

Estas fuentes por sí solas no permiten determinar dónde falló la decisión de aumentar el peso de las ventas directas, porque mezclan la explicación de la empresa con la interpretación del mercado. Hay tres preguntas que examinar. Tratan sobre las ventas al por mayor y los descuentos, la naturaleza del descenso en Gran China y los fondos que replican el índice. Cada pregunta está vinculada a la rama que contiene las cifras correspondientes.