与其卖版权，不如设一家公司

🏢合资公司的实际形态#

三家企业分担的股权与角色

剥去新闻稿的措辞，剩下的是股权表与分工。谁握有过半、谁负责什么，实际上决定了这家公司往后会做出什么样的作品。

CJ ENM 51 · TBS 40 · U-NEXT 9#

过半股权在韩国一方

股权为 CJ ENM 占51%、TBS 控股占40%、U-NEXT 控股占9%。韩国企业握有过半，同时把日本无线台与日本最大的本土串流平台请为伙伴。在版权买卖里卖方处于弱势，而这里企划主导权被摆到了另一边。

资本金12.5亿日元#

出资总额25亿日元

报道称资本金为12.5亿日元，三家企业的出资总额为25亿日元。若与一部剧的制作费相比，这并不算大数目。也就是说，这家公司与其说是自掏腰包全拍，不如说更接近一个汇聚企划与权利的场所。

角色一分为三#

企划、日本IP、平台

CJ ENM 依托全球制作经验负责企划与差异化，TBS 在日本境内发掘原创 IP 并推动 IP 业务与频道编排，U-NEXT 则作为主平台负责原创内容的供给与发行。制作的人、握有原作的人、播出的人都在同一家公司里。

名字里装着整套设计#

「モノ」是故事，「和」是和谐

Monowa 由日语中意为故事的「モノ」与意为和谐的「和」组合而成，意思是把韩日内容连成一体的空间，而词头的「Mono」也叠上了 CJ 的 ONLYONE 理念。把公司名取到这个份上，说明这不是一次性项目，而是打算立一个品牌。

起点是一次拜访#

2025年4月，东京

这家公司的根源，是2025年4月 CJ 集团会长李在贤的日本之行。他在那时会见 TBS 集团会长佐佐木卓与社长阿部龙二郎，确认了合作方向，此后的讨论逐步推进为合资公司。一年之内立起一家公司，这种速度并不常见。

📈为什么是现在的日本#

市场规模与增长速度

长期以来，日本靠本国内容就足以支撑市场。但这个市场变大的速度与转向串流的速度叠在一起，让外部企划有了可以进入的缝隙。

约67万亿韩元的市场#

其中原创IP占25.6万亿

在 CJ ENM 引用的罗兰贝格资料中，日本内容 IP 市场在2023年约为67万亿韩元，其中原创 IP 约25.6万亿韩元。这一数字涵盖 IP 开发、影像制作、串流与衍生业务。与韩国整个内容产业相比，规模差距一目了然。

串流每年增长20.5%#

地基正在移动

同一份资料显示，日本串流板块以每年20.5%的速度增长。在无线电视强势的市场里，这个速度意味着收视习惯确实在转移，无线台 TBS 与串流平台 U-NEXT 落在同一家公司里，并非偶然。

此前已经奏效过#

《我的丈夫娶了我》日本版

CJ ENM 去年以亚马逊原创的形式制作了《我的丈夫娶了我》的日本翻拍版，该剧登上 Google Japan 2025年度搜索榜剧集类第一。这是一个用数字证明韩国企划即便经过日本演员与日本制作环境依然能奏效的案例。

与 TBS 早已合作过#

代表作是 Studio Dragon 的韩日合拍剧

CJ ENM 旗下的 Studio Dragon 曾与 TBS 共同企划并制作韩日合拍剧。合资公司正是这段关系从项目层级凝固到公司层级。与合作过的对象一起开公司，和与初次见面的对象开公司，风险量级并不相同。

🔍尚未确认的部分#

不想被数字带偏，就看这里

成立公告是计划，不是结果。评估这家公司真正需要核对的有三件事，而截至2026年8月，一件都还没有公开。

首批片单还没有#

片名本身就是证据

截至2026年8月，StudioMonowa 尚未公布任何具体作品名，开机、选角、排播时间同样未见。这类公司的成败不看新闻稿，而看第一部作品落在哪里、停留多久。

是合拍还是翻拍#

由片尾字幕决定，而非措辞

公告写着从企划初期就共同开发，但企划究竟出自何处，会留在成片的字幕里。把韩国原作拿到日本重拍，与一开始就由两国共同书写，留下的 IP 所有权结构并不相同。

U-NEXT 独占到什么程度#

窗口窄，数字也窄

U-NEXT 作为主平台，意味着日本境内的第一个窗口已经定下。但独占期有多长、其他国家的发行如何打开，尚未公开。窗口一窄，话题再大回收也慢。

🎬取景地这一侧的变化#

合拍会让地点变多

合拍增加，一部作品便会在两个国家取景，可以真正走访的地点也随之变多。以济州4·3为背景的郑智泳导演作品《我的名字是》这类以地点为叙事根据的影片，尤其如此。

🛠️本地化变成常态工作#

是流水线，不是翻译活

在卖成片的结构里，本地化是销售之后附加一次的活。若从企划就一起做，剧本阶段起两种语言就同时运转，字幕、配音与权利管理都成为常态工作。按件计费的位置正是在这里出现的。

🧭一个职业就此打开#

从制作人到全球制作人

对只盯着国内排播的制作人与企划者来说，韩日合拍提出了新的要求：同时读懂两国的制作惯例与排播语法、理解合约与权利窗口、能用两种语言主持会议。满足这些条件的人还不多，这正是当下这个岗位的价值所在。

📊投资者该盯的位置#

是排播表，不是公告

成立合资公司这类消息，股价通常反应一两天就过去了。真正要核对的是第一部作品何时在哪播出、能卖到日本之外多远、以及这笔收入计入谁的财报。股权是51比40比9，三家公司的业绩反映自然也不相同。